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波动性回归才有利。在过去几年的牛市中

时间: 2019-01-09 00:00 作者:admin 来源:未知 点击:

在刚刚过去的2018年,全球对冲基金经历了2008年金融危机以来业绩最惨淡的年份之一。

据彭博对冲基金数据库的初读统计,黄山财经娱乐新闻网 2018年12月对冲基金行业亏损1.9%,去年全年为亏损5.7%。波动性回归、政治与货币政策的不确定性、主要国家贸易摩擦,都不利于对冲基金行业表现。

彭博社的数据显示,2018年表现最差的是股票型对冲基金,以及CTA(商品交易顾问)/管理期货策略基金,全年分别亏损7.8%和7.2%,跑输了标普500大盘的全年累跌6%。唯一的亮点来自固收方向性策略和固收相对价值策略,分别录得正回报0.2%和1.3%。

光看12月的数据,事件驱动交易策略(Event Driven funds)表现最差,当月亏损3.5%;股票型对冲基金跌了3.1%,宏观基金录得正回报但也仅为0.2%。彭博对冲基金数据库将在1月14日左右公布2018年最终数据,计算的均为囊括了股息再投资后的总回报率。

另一家机构HFRX的全球对冲基金指数显示,2018年11月全球对冲基金平均亏损6.7%,基本能确保会录得2011年以来最差的年度表现,且跑输了当月标普大盘累跌4.4%:

分析认为,对冲基金普遍亏损,一来由于世界正从货币宽松时代转向货币紧缩;其次,各地区糟糕的经济数据、美联储2019年加息的不确定性,黄山财经娱乐新闻网 导致投资者和分析师对2019年前景感到担忧。

彭博社在12月初的一篇文章中称,3.2万亿美元的对冲基金界本来指望波动性回归来提振多年平静牛市对业绩的负面影响,但发现“波动过于剧烈也挣不到钱”。而且这也不是对冲基金行业第一次被波动性伤害,2011年欧洲主权债务危机开始波及全球市场时,对冲基金平均亏损2.1%,同样有很多投资经理被迫关闭了旗下基金,当时认为获利很差的祸首是波动性只出现在股市中。

而在2018年,全球大类资产罕见出现全线波动下挫。德意志银行统计了包括股票、债券、信贷指数、商品等在内的70多类资产,若以美元计算,89%的资产回报为负:

2018年前11个月,对冲基金已创出十年最差表现,几乎所有类型的对冲基金都在2月的疯狂抛售中遭遇了业绩红灯。德意志银行注意到,多空策略对冲基金在2018年12月表现惨淡,股票型对冲策略当月亏损逾5%,是2011年8月以来的最差单月表现。

很多对冲基金亏损高达两位数,其中不乏曾经闪耀业界的翘楚。很多基金倒闭了,包括知名石油业大亨T.Boone Pickens旗下的BP Capital,他本人和另一位知名对冲基金大佬Leon Cooperman都将退休;Greenlight全年巨亏34%。

Eurekahedge的统计数据显示,由于资产表现糟糕和投资者大举赎回,全球对冲基金行业所管理的资产缩水3.4%,至2.36万亿美元。这使得2018年成为08年金融危机以来最难过的一年。而2017年则是对冲基金行业自2013年以来最好的一年。

(责任编辑:北京赛车pk10)

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